10.8万亿美元的储备预示着美联储政策的失败
传统观念认为，美国联邦储备理事会(fed，美联储)保持如此低的利率，以致于它不得不谨慎行事，并鼓励投资者做各种疯狂的事情来获得更高的收益率。
据说，央行正在迫使投资者提振股市，垃圾债券，农场土地和所有其他泡沫资产。
这是一个不错的故事，但数据显示，美国投资者对将他们的资金投放哪这个事情上仍然很保守。
他们有多保守呢?
从一份不起眼的财务账目报告数据显示，美国人民将10.8万亿美元以现金、银行帐户和货币市场基金的形式存放，利率很低甚至没有。
在第一季度末，低收益资产占年度个人可支配收入总额的84.5%，是23年来的最高比例。当然，人们需要在手边放一些钱来支付账单，有些人可能有几百或几千块的应急基金，但没有人需要立即使用相当于11个月的收入的资金。
从在本质来说，人们将10.8万亿美元塞进了床垫，而没让它进入资金流通市场。
这10.8万亿美元的储备代表着美联储政策的失败。
自美联储量在2012年9月开始化宽松政策以来，美国家庭储蓄了1.17万亿美元在他们的低收益账户。这意味着美联储QE31.24万亿美元的95%最终不是泡沫市场，而在一个安全的无趣的银行账户里。
自六年多前的衰退开始以来，美联储一直试图鼓励人们把他们的钱放到经济市场中。这就是为什么美联储一直保持低利率，还购买了价值数万亿美元的相对安全的证券，主要是希望让我们承担一点风险。
毕竟，如果没有人愿意豪赌未来，经济无法真正成长。
但是许多人并没这样想。我们仍然害怕，所以我们宁愿把我们的储蓄资产中很大的一部分放到有保障的地方，如存款账户或货币市场基金。
美联储政策的意义不仅是让人们增加他们的消费支出，还是让人们把自己的钱借给那些更会投资的人。不管怎样，总需求上升，有利于提振经济和创造更多的就业机会。
美联储也有一些成功点地方：消费者支出和商业投资反弹，但在非经济衰退时期，他们的表现仍低于正常水平。
大部分美国人做他们的爱国，几乎所有收入都用于支出。美联储最近的一份报告显示，不超过三分之一的家庭在每个月付完账单后还能攒下钱来。超过60%的人说他们遇到紧急情况拿不出400美元，在没有借贷或典当东西的前提下。
大多数人都节约，但只有很少一部分人能节省下一大笔钱。而所节省下来的钱每年超过1.2万亿美元。
根据美联储的金融账户数据和规定，自从经济衰退结束以来，个人储蓄率平均约为可支配收入的10%，而衰退前为7%左右。这意味着中产阶级和富裕的美国人比他们过去一年节省了近4000亿美元。
额外的4000亿美元将有利于经济，如果它被用于消费或投资的话。
但高收入美国人不需要比现在消费得更多了，中产阶级则拼命为孩子上大学和自己的退休生活储蓄资金。而那些真正富有的人可以随心所欲，所以他们节省了不少，同时购买股票、债券和房地产，还增加他们的银行存款余额。
理论上，当银行贷款时，人们存款在银行里的钱应该流入经济体系。但银行贷款对企业非常少，在过去一年仅为1600亿美元。
企业不再依赖银行贷款，因为他们的内部现金流已经足以升级企业新的结构、设备和知识产权。自从经济衰退结束，每季度企业内部基金都超过资本支出。
当公司的确需要借钱时，他们会用其所得利润回购股票或收购整个公司，也增加了国家的财富。自经济衰退结束以来，企业花了大约两倍的钱买自己的股票和收购公司的股票，资金基本都是从银行借来的。
公司已经购买如此多的股票，以致于在几年内他们都没有从股市里获得任何的利润。事实上，家庭已经从公司筹集资金，共计约4500亿美元一年。
因此，尽管美国家庭节省很多钱，很少是流向经济的。有10.8万亿个理由认为美联储未能让美国人民承担更多风险。